本节目为浦山讲坛第七期,录制时间为2020年3月22日
主题:疫情冲击下机构投资者的资产配置和应对策略
嘉宾:中国投资有限责任公司原总经理、全国社保基金理事会理事李克平
在疫情冲击下,机构投资者如何进行资产配置,如何确定投资策略?在动荡的市场中和危机环境下如何应对?这对于全球资产管理行业的从业者而言,都是巨大的挑战,特别是对于中国资产管理行业,由于我们还很年轻,需要有更多的交流和思考。为此,我与大家分享一些个人的看法,不作为投资建议,仅供大家参考。
在恐慌动荡的市场面前,投资管理者需要用理性去穿越动荡和危机,这是基本的历史经验。
目前,我们正面临一个前所未有的剧烈动荡的全球市场。到3月19日为止,美国市场,以主要的股票指数为代表,在今年下降了30%以上,而主要的跌幅发生在过去一个月。自1988年设立熔断机制以来,美股共经历了五次熔断,在过去一个月就发生四次,可见市场的动荡有多么剧烈。与此同时,中国市场自今年以来也下跌了10%左右。所以从整个全球资本市场上看,我们面临着一个前所未有的剧烈动荡的时期。
为什么会出现这样剧烈的动荡?这其中有很多原因,也需要更多的研究和反思,但是毫无疑问,恐慌是支配市场剧烈反复动荡的主要因素之一。
人们常常说贪婪和恐惧是驱动投资的两大因素。其实投资管理就像开车一样,贪婪是油门,恐惧就像刹车。我们需要去用理性驾驶,理性就是方向盘,如果一旦由恐慌支配了投资行为,支配了市场的波动,我们面临的就是失去理性,失去了方向,那么就会进退失据。
因此,在恐慌动荡的市场面前,如何能够安静下来,认真地进行思考,寻找理性,并用理性支配我们在动荡市场中的行为,是投资管理者非常核心的一项任务。