黄益平对话白宫智囊：疫情冲击下的中美政策应对-6

6.总结

本节目为浦山讲坛第九期，录制时间为2020年4月5日

主题：疫情冲击下的中美政策应对

嘉宾：中国金融四十人论坛（CF40）学术委员会主席、北京大学国家发展研究院副院长黄益平，美国总统经济顾问委员会第28任主席、哈佛大学肯尼迪政府管理学院经济政策实践教授Jason Furman（杰森·弗曼）

对话结束后，黄益平还对二人的谈话内容进行了总结，要点如下：

各国采取的经济政策，尤其是中美双方的政策，具体来看大概可以分为三类：

第一类，是抗疫政策。在疫苗出现以前，最有效的控制疫情的措施就是隔离，最严重的当然就是封城；现在中国基本控制住了疫情的传播，但现在海外疫情还很严重，因此中国面临输入性压力，如果这样的情况延续下去，对我们的经济可能会带来很大的影响。

第二类，是纾困政策。Furman认为，疫情对美国经济来说，到底会是短期冲击还是长期冲击，关键看四个方面因素：第一个是家庭资产负债表；第二是企业资负债表；第三是金融机构的资产负债表；第四是全球经济。就中国来说，前三个可能是最重要的。中国还需要进一步考虑的就是，在维持家庭、企业和金融机构资产负债表的健康程度方面，我们有没有做得足够多。在其它很多国家，发钱变得非常重要，但在我国，似乎发钱还没有成为一个普遍的现象。

发钱为什么很重要？首先要活下去，保证家庭、企业的现金流不中断；其次，疫情控制住了，他们仍有钱进行消费，可以让经济反弹具有微观基础。现在的最重要的挑战不是说未来会不会有金融风险，会有效率损失，而是现在能不能活下去。现在也不是考虑政府债务、赤字率设定在多少的问题，眼下最重要的问题是要把流动性和资产资金充实到微观的家庭、企业和金融机构中。

如何帮助企业度过现金流断裂的难关，具体而言，无非就是如下四个方面：

第一，疫情控制住之后，能不能有序地复工复产，让他们开始重新经营；第二，降低中小微企业的一些成本；第三，政府可以给中小微企业直接提供现金补贴，同时要考虑如何把给居民的补贴结合在一起；第四，提供外部的融资。在这方面，要发挥数字技术在支持中小微企业方面的作用。更多地利用数字技术，了解中小微企业，了解老百姓，给他们提供直接的支持，尤其是线上的融资支持。疫情过去之后，数字经济发展也会迎来新的机会。

第三类，是刺激政策。

如果短期为了支持经济增长，实际上中美双方的能做的其实是差不太多，如进一步推动基础设施项目投资，但美国在这方面的进展比较少。

就国内而言，如果需要刺激，把钱投到什么地方去？从国内的一些讨论，大概就是三个方面：新基建；通过二次房改，解决农民工在城市落户的问题；大城市都市圈的建设。

最后关于中国的问题的讨论，总结起来就是三句话：

1）国内疫情初步得到控制，但全球疫情传播风险仍大，仍要高度警惕，防范疫情卷土重来。

2）现在纾困政策的关键点要放在保证家庭、企业和金融机构活下去上面。

3）下一轮如果要刺激经济增长，不能为保增长而保增长，核心关注点应该放在经济稳定、社会稳定上，可以做很多投资，但同时也应该更加重视民生，更加关注效率。